LONDRES–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Eutelsat Communications (Euronext Paris: ETL) organise aujourd’hui un update strat?gique sur son projet de rapprochement avec OneWeb, annonc? en juillet 2022.

Eutelsat et les actionnaires cl?s de OneWeb ont sign? un protocole d’accord en juillet 2022 en vue d’un rapprochement entre Eutelsat et OneWeb dans une op?ration r?alis?e par ?change d’actions ? la suite de laquelle les actionnaires d’Eutelsat et de OneWeb d?tiendront chacun 50% du capital social d’Eutelsat2. Le rapprochement envisag? constitue une op?ration transformante donnant naissance ? un acteur mondial de premier plan bien positionn? pour conqu?rir le march? de la Connectivit? avec une offre combin?e GEO/LEO.

Ce rapprochement constitue la suite logique de la coop?ration croissante entre Eutelsat et OneWeb depuis l’investissement initial d’Eutelsat dans OneWeb en avril 2021, qui a ouvert la voie ? d’importants partenariats de distribution commerciale et ? de multiples initiatives techniques conjointes, y compris ? des travaux communs pour concevoir de nouveaux syst?mes hybrides GEO/LEO. Apr?s r?alisation du rapprochement, Eutelsat et OneWeb commenceront ? d?velopper la prochaine constellation Gen 2 de OneWeb.

Dans ce contexte, Eutelsat et OneWeb sont convaincus que le moment est venu de renforcer et prolonger leur partenariat gr?ce au rapprochement propos?, qui :

acc?l?rera la commercialisation de la flotte de OneWeb qui entre dans les derni?res ?tapes de son d?ploiement mondial ;

r?pondra aux besoins des clients, initialement par le biais de services group?s, puis en travaillant conjointement ? des solutions communes pour r?pondre aux nouvelles attentes des clients ;

permettra de r?aliser des ?conomies d’exploitation et maximiser l’efficacit? op?rationnelle ; et

maximisera les ?conomies d’investissement gr?ce ? la conception conjointe de Gen 2 dans le cadre d’une infrastructure combin?e GEO/LEO, permettant de r?aliser des ?conomies tr?s importantes par rapport ? tout nouvel entrant dans le LEO.

Eva Berneke, Directrice g?n?rale d’Eutelsat, et Neil Masterson, Directeur g?n?ral de OneWeb, ont d?clar? : “Le projet de rapprochement entre Eutelsat et OneWeb repr?sente une avanc?e d?cisive pour la connectivit? par satellite. L’investissement initial d’Eutelsat dans OneWeb reposait sur la conviction profonde que la croissance future de la connectivit? serait tir?e par les capacit?s combin?es GEO et LEO. Cette conviction s’est renforc?e au fur et ? mesure que la relation entre Eutelsat et OneWeb s’est approfondie et nous sommes convaincus que passer ? l’?tape suivante avec ce rapprochement garantira la pleine r?alisation du potentiel de l’int?gration GEO/LEO, soutenue par des logiques financi?res, strat?giques et industrielles attractives. Ce rapprochement sans pr?c?dent donnera naissance ? un acteur mondial puissant, dot? de la solidit? financi?re et de l’expertise technique n?cessaires pour acc?l?rer ? la fois le d?ploiement commercial de OneWeb et le pivot strat?gique d’Eutelsat vers la connectivit?”.

Saisir une opportunit? de march? significative d’environ 16 milliards de dollars

Le march? de la connectivit? par satellite est sur le point de conna?tre une p?riode de croissance significative, avec la diminution des obstacles ? l’entr?e, li?s ? la bande passante, la latence, au prix et aux terminaux qui favorisent ainsi une expansion de ce march? ? un rythme sans pr?c?dent. D’ici ? 2030, le march? de la connectivit? par satellite devrait plus que tripler en valeur, passant de 4,3 milliards de dollars ? 16 milliards de dollars.

La contribution des NGSO3 devrait cro?tre environ 2,5 fois plus vite que le march? global pour repr?senter pr?s de 50 % du march? d’ici 2030, part capt?e en majorit? par les constellations LEO. La croissance de la demande serait soutenue par quatre secteurs cl?s : les donn?es fixes, les services gouvernementaux, la mobilit? et le haut d?bit grand public, lesquels devraient tous ?tre trait?s de mani?re optimale par une combinaison GEO/LEO.

De plus, la croissance devrait rester robuste au-del? de 2030, tir?e par l’expansion continue des applications existantes et de nouveaux modes d’utilisation ax?s sur la technologie.

Dans ce contexte, la constellation globale LEO de OneWeb repr?sente un atout unique pour Eutelsat afin d’optimiser sa position concurrentielle.

OneWeb: un actif unique en mati?re de NGSO

OneWeb est actuellement l’une des deux seules constellations LEO mondiales ? haut d?bit en service avec des droits de spectre prioritaires s?curis?s, et b?n?ficie d?j? des avantages li?s ? sa situation de pr?curseur. Sa flotte Gen 1 a d?j? ?t? enti?rement financ?e et mise en service avec succ?s.

Avec deux-tiers de ses lancements d?j? effectu?s, la constellation Gen 1 de OneWeb g?n?re d?j? des revenus ? partir de 50 degr?s de latitude nord et n’a besoin que de deux lancements suppl?mentaires pour ?tendre sa couverture ? 25 degr?s de latitude nord, et est en bonne voie pour une couverture globale d’ici la fin 2023. La constellation offre une exp?rience client de haute qualit?, avec une latence globale moyenne de 70 ms, des vitesses de t?l?chargement allant jusqu’? 195 Mbps, des terminaux utilisateurs adapt?s ? chaque march? et une offre de services enti?rement g?r?s.

OneWeb dispose d?j? d’un total de plus de 600 millions de dollars4 de revenus contractualis?s, et un pipeline pond?r? de pr?s de 1,9 milliard de dollars r?partis sur ses quatre principaux secteurs que sont les Entreprises, les Gouvernements, l’Aviation et le Maritime, ?tay?s par des accords de distribution avec des acteurs majeurs du secteur et plus de 150 essais clients en cours. Sur une base standalone, le chiffre d’affaires de OneWeb devrait atteindre 50 millions d’euros au cours de l’exercice 2023, 150 ? 250 millions au cours de l’exercice 2024, 300 ? 500 millions d’euros au cours de l’exercice 2025 et d?passer 600 millions d’euros au cours de l’exercice 20275.

La combinaison GEO/LEO ouvre la voie ? un gain significatif en termes de co?ts et ? de nouvelles opportunit?s de chiffre d’affaires

En tant qu’entit? combin?e, OneWeb et Eutelsat travailleront ensemble ? la conception de la constellation Gen 2 de OneWeb, qui devrait entrer en service d’ici d?but 2028. Gen 2, en tant que successeur de Gen 1, b?n?ficiera de la r?utilisation de l’infrastructure terrestre existante, du savoir-faire d?velopp? pour Gen 1 et d’acc?s prioritaires s?curis?s tout en ?tant int?gr? dans une structure GEO/LEO plut?t que dans une entit? standalone. Le co?t de Gen 2 sera donc consid?rablement inf?rieur ? celui d’une constellation construite ? partir de z?ro.

La combinaison de la constellation LEO de OneWeb avec la flotte GEO d’Eutelsat permettra de cr?er une infrastructure de pointe fournissant les meilleures solutions dans une large gamme d’applications, tout en ouvrant progressivement la voie ? de nouvelles opportunit?s de chiffre d’affaires. Eutelsat et OneWeb ont une feuille de route claire pour l’int?gration de leurs actifs respectifs en orbite et au sol, en vue de mettre en place un r?seau GEO/LEO enti?rement int?gr? avec l’entr?e en service de OneWeb Gen 2 d’ici le d?but de l’ann?e 2028.

Mise en oeuvre en plusieurs ?tapes, elle commencera par s’appuyer sur les accords de distribution d?j? en place pour acc?l?rer les opportunit?s de mont?e en gamme et de ventes crois?es, et proposer des offres communes GEO / LEO via un guichet unique afin de r?pondre efficacement aux attentes des clients. Elle convergera ensuite progressivement vers une mutualisation compl?te des r?seaux permettant une offre int?gr?e avec un routage automatis? et un terminal unique, pour une exp?rience totalement fluide et performante pour les clients des principaux secteurs que sont la mobilit?, les gouvernements, les entreprises et le Haut D?bit Grand Public.

Un rapprochement avec d’importantes synergies attendues

Le rapprochement propos? par Eutelsat et OneWeb devrait g?n?rer une cr?ation de valeur substantielle, exploitant d’importantes synergies de chiffre d’affaires, de co?ts et d’investissements :

Synergies annuelles de chiffre d’affaires d’environ 150 millions d’euros en moyenne d’ici la 4?me ann?e, gr?ce ? la mont?e en puissance commerciale de OneWeb, ? l’acc?l?ration de la mise en service des produits OneWeb avec des offres combin?es GEO/LEO et une exp?rience de guichet unique, ainsi qu’au d?veloppement de nouvelles offres int?gr?es avec des terminaux hybrides uniques, un catalogue de services flexibles et une exp?rience client fluide et unifi?e, unique dans le secteur.

Synergies annuelles de co?ts avant imp?ts de plus de 80 millions d’euros en moyenne d’ici la 5?me ann?e, gr?ce ? l’optimisation des charges op?rationnelles en ?vitant la mont?e en puissance et les doublons de co?ts entre les deux entit?s. Les synergies comprendront ? la fois des co?ts li?s au personnel et d’autres postes de co?ts, bien qu’aucun plan de licenciement ne soit anticip? pour atteindre cet objectif.

Synergies de d?penses d’investissement d’environ 80 millions d’euros par an d?s la 1?re ann?e, gr?ce :

au redimensionnement de la constellation Gen 2 de OneWeb en tirant parti de l’infrastructure satellite hybride GEO/LEO par rapport ? un d?ploiement standalone, avec une infrastructure hybride n?cessitant moins de satellites et/ou des satellites plus petits.

? la rationalisation ? long terme de la flotte GEO d’Eutelsat en se concentrant sur les points d’acc?s vid?o et les compl?ments ad hoc ? la capacit? LEO, avec le trafic des actifs de connectivit? GEO existants migr?s vers le LEO.

? la rationalisation au sol, avec la mutualisation des infrastructures au sol (centres d’exploitation, t?l?ports, bande de base, fibres), la convergence des syst?mes d’information, et des synergies sur les co?ts de d?veloppement des infrastructures.

aux effets d’?chelle, avec une plus grande efficacit? d’achat li?e ? des volumes d’approvisionnement plus importants pour la fabrication de satellites et les services de lancement.

Ces sources de cr?ation de valeur suppl?mentaire repr?sentent une r?partition ?quilibr?e entre le chiffre d’affaires, les co?ts et les investissements. Ensemble, elles correspondent ? une valeur actualis?e nette de plus de 1,5 milliard d’euros apr?s imp?ts et hors co?ts de mise en oeuvre.

Un objectif de croissance rentable ? deux chiffres

Le projet de rapprochement propos? fournit une plate-forme permettant aux deux entit?s de cr?er de la valeur tout en transformant leurs profils de croissance et leur potentiel de g?n?ration de tr?sorerie respectifs.

L’entit? combin?e aura un chiffre d’affaires d’environ 1,2 milliards d’euros pour l’exercice 2023. Par la suite, le chiffre d’affaires devrait cro?tre ? un taux de croissance annuel moyen ? deux chiffres sur le moyen-long terme, pour atteindre entre 1,35 et 1,45 milliards d’euros au cours de l’exercice 2024, entre 1,55 et 1,75 milliards d’euros au cours de l’exercice 2025, et environ 2 milliards d’euros au cours de l’exercice 2027. L’EBITDA devrait cro?tre ? un taux de croissance annuel moyen ? deux chiffres sur la m?me p?riode, d?passant la croissance du chiffre d’affaires, passant d’environ 700 millions d’euros au cours de l’exercice 20236 ? une fourchette comprise entre 750 millions d’euros et 850 millions d’euros au cours de l’exercice 2024, entre 900 millions d’euros et 1,1 milliard d’euros au cours de l’exercice 2025, puis environ 1,4 milliard d’euros en 2027.

Une politique financi?re disciplin?e ax?e sur la croissance et le d?sendettement

En incluant les synergies, les investissements du groupe combin? sont estim?s en moyenne ? environ 725 ? 875 millions d’euros par an, sur la p?riode de 2024 ? 2030 avec une part plus importante les premi?res ann?es. Au-del? de 2030, les investissements devraient diminuer de mani?re significative, car la mise ? jour, le remplacement et la maintenance de la flotte seront progressifs plut?t que g?n?rationnels.

La forte g?n?ration de tr?sorerie d’Eutelsat fournira ? la fois la visibilit? et le financement pour d?velopper la flotte de OneWeb avec un risque minimal. L’EBITDA-Capex combin? devrait redevenir positif d’ici l’exercice 2025 ou 2026, en fonction de l’?chelonnement des investissements de Gen 2.

Eutelsat suspendra son dividende pour les trois prochains exercices avec une g?n?ration de tr?sorerie consacr?e au d?ploiement de la constellation Gen 2, tout en maintenant un bilan solide.

Le ratio d’endettement, qui s’?l?vera ? environ 4x la dette nette / EBITDA fin juin 20235, devrait ?tre r?duit gr?ce ? une forte croissance de l’EBITDA, soutenue par une politique financi?re disciplin?e, avec un objectif d’endettement d’environ 3x ? moyen terme.

Webcast Audio / Video

Un webcast se tiendra le mercredi 12 octobre 2022 ? 10h00 BST.

La pr?sentation est accessible en direct ici et sera disponible sur le site de la soci?t?.

A propos d’Eutelsat Communications

Cr??e en 1977, Eutelsat Communications est l’un des plus grands op?rateurs de satellites au monde. Gr?ce ? sa flotte mondiale de satellites et ? ses infrastructures au sol, Eutelsat permet ? ses clients des secteurs Vid?o, Donn?es, Services aux gouvernements et Connectivit? Fixe et Mobile d’?tablir des liaisons efficaces ? destination de leurs propres clients, o? qu’ils se trouvent. Eutelsat diffuse environ 7 000 cha?nes, op?r?es par les plus grands groupes de t?l?vision, touchant une audience de plus d’un milliard de t?l?spectateurs ?quip?s pour la r?ception satellite ou connect?s aux r?seaux terrestres. Inscrivant le d?veloppement durable dans toutes ses dimensions au coeur de ses activit?s, Eutelsat place ses ressources satellitaires au service de la r?duction de la fracture num?rique, tout en s’engageant ? pr?server un environnement spatial s?r et d?sencombr?. Employeur attractif et responsable, Eutelsat s’appuie sur 1 200 collaborateurs originaires de 50 pays, qui s’engagent au quotidien pour offrir la meilleure qualit? de service. Eutelsat Communications est cot?e ? la Bourse de Paris (Euronext Paris) sous le symbole ETL. Pour en savoir plus sur Eutelsat, consultez www.eutelsat.com.

A propos de OneWeb:

OneWeb est un r?seau de communication mondiale aliment? depuis l’espace, dont le si?ge se situe ? Londres, et permettant la connectivit? pour les gouvernements, les entreprises et les communaut?s. OneWeb met en oeuvre une constellation de satellites ? basse altitude avec un r?seau de stations Mondial et une gamme de terminaux pour fournir un service de communication abordable, rapide, ? large bande passante et ? faible latence pour tous et partout. Pour en savoir plus sur OneWeb, consultez https://www.oneweb.net

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Dans le cadre de l’op?ration envisag?e, Eutelsat Communications a l’intention de d?poser aupr?s de l’AMF et de publier un document d’information relatif ? l’admission ? la cotation de ses actions ? ?mettre en ?change de l’apport par les actionnaires de OneWeb d’une partie des actions de OneWeb. Les investisseurs sont invit?s ? lire attentivement tous les documents pertinents publi?s dans le cadre du rapprochement propos?, y compris le document d’information lorsqu’il sera disponible, car ils contiendront des informations importantes sur le rapprochement envisag?. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie du document d’information ainsi que des autres documents d?pos?s aupr?s de l’AMF (lorsqu’ils seront disponibles) sur le site Internet d’Eutelsat Communications (? l’adresse suivante https://eutelsat.com) et, le cas ?ch?ant, sur le site de l’AMF (www.amf-france.org).

1 VAN des synergies totales apr?s imp?t et net des co?ts de mise en oeuvre
2 Sur la base du capital social d’Eutelsat au 26 juillet 2022
3 Non-Geostationary-Satellite Orbit
4 Y compris 275 millions de dollars li?s aux partenariats commerciaux avec Eutelsat
5 Chiffres pour les exercices annuels ? fin juin avec parit? EUR/$
6 EBITDA de OneWeb pour l’exercice 2023 bas? sur l’EBITDA estim? du quatri?me trimestre 2023 annualis?